5月12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资产，不(bù)过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额(é)度(dù)超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂(guà)牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘(pán)方开出了(le)要求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符(fú)合(hé)上(shàng)述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基准价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太(tài)原重汽(qì)重(zhòng)组为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽(qì)，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次jiāng)铃重汽几(jǐ)年的(de)销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃(líng)重汽的资产负(fù)债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自身近(jìn)年(nián)来(lái)日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年(nián)和(hé)2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非经(jīng)常性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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